Новости рынка:
9 февраля 2011 Министерство сельского хозяйства США опубликовало уточненные данные по урожаю ячменя в США: урожайность - 73.1 бушеля, а сбор - 180 268 тонн. Ведомство также повысило прогнозные оценки объемов торговли ячменем на 2010/2011, базируясь на хороших данных по экспорту Канаду и импорту Саудовской Аравии.

Производители ячменя во Франции на семинаре, организованном сельскохозяйственным исследовательским институтом  Arvalis 28 января 2010, отметили негативное воздействие на рынок отстутсвия прозрачности ценообразования на среднесрочные фьючерсы.

В докладе Канадского совета по пшеницу (CWB), опубликованном на неделе, отмечается, что рынок ячменя в Сев. Америке на прошедшей неделе был относительно спокоен несмотря на наименьший показатель собранного урожая в прошлом году.

В ЕС в 2010 было собрано в общей сложности порядка 274,650 млн. тонн зерновых, что на 20 млн. тонн ниже прошлогоднего показателя. Из этого количества на ячмень пришлось 52,7 млн.тонн против 62,4 млн. тонн ранее.

По мнению ряда аналитиков в сфере производства солода ЕС неуклонно (хотя и медленными темпами) идет процесс укрупнения во многом за счет закрытия мелких производств в структуре крупных компаний.

SABMiller уступил часть индийского рынка United Breweries.

Президент  Asahi Breweries - Naoki Izumiya, дезавуировал слухи о заинтересованности в проибретении австралийской Foster's Group, мотивировав позицию высоким уровнем цены. (Asahi Breweries сообщила о рекордном уровне чистых доходов в 2010, составивших 53,08 млрд. йен, а также о выделении рекордного для компании объема ресурсов в размере 4.9 млрд. долл. США на маркетинговую компанию ближайших 2 лет).

Molson Coors обнародовал детали по новой линейке сортов бочкового пива (16 новых брендов), которые будут доступны исключительно в пабах уже в текущем году: это сезонные сорта Worthington – Spring Shield, Summer Shield, Autumn Shield and Winter Shield, а также эль со вкусом Mitchells & Butlers, Stones sports и Hancock.

Cargills Ceylon, которой принадлежит крупнейшая в Шри Ланке розничная сеть, объявила, что ее подразделение Millers Brewery Limited собирается  приобрести местные пивоваренные компании - McCallum Breweries (Ceylon) Pvt Ltd, McCallum Brewing Company (Pvt) Ltd и Three Coins Company (Pvt) Ltd. за 1,425 млн. рупий.  Millers Breweries уже получила лицензию на производство пива. Совсем недавно Cargills приобрела  местные фабрики по производству мороженного, молочных продуктов и кондитерских изделий, добавив их к списку имеющихся производств по переработке фруктов и мороженного.

О своем участии в тендере по приватизации эфиопских пивоварен Bedele и Harar (тендер открыт Агентсвом по приватизации и управлению госпредприятиями (PPESA) с 26 января 2011) объявил на днях Heineken. В тендере также участвуют GGG Development и Valiant Plc.  При этом Goh Capital Partner Plc проявил заинтересованность в Bedele, тогда как Kangaroo Plast Group Plc - в Harar Brewery. Тендер открыт до 28 марта 2011.

Пивоваренный завод Bedele Brewery расположен в  500 км к западу от Адис Абебы в Oromia и был пущен производство в 1993. Его мощности составляют 75 млн. бутылок. В производстве используется в основном местное сырье с небольшими закупками сырья в ЕС. Завод же Harar Brewery расположен  в 526 км восточнее столицы и был построен в 1983 с мощностями в размере 67 млн. бутылок.

22 января 2010 Heineken подписал контракт с Kangaroo Plast, которой были переданы 75% дистрибуции пива Heineken в Эфиопии. Компания Kangaroo Plast входит в Kangaroo Industrial Group, которая включает 8 компаний и ведет строительство своей пивоварни в городе Mojjo в 73 км от столицы.

Heineken NV возобновил полностью производство на одном из своих двух предприятий в Египте, тогда как на втором, расположенном в El Obour, начаты приготовления к розливу в банки, однако полноценный запуск будет зависеть от ситуации в регионе.

Вход на корейский пивной рынок изобилует многочисленными барьерами. Рынок в настоящее время контролируется двумя местными крупными компаниями – Hite and Oriental Brewery (OB). При этом местные сорта пива имеют выраженный "водянистый" вкус, в котором в немалой степени повинно нормативное регулирование состава. В декабре 2010 Минфин страны снизил лицензионные требования по минимальным мощностям с 1850 до 100 кл.  Однако даже этот порог высок для множества мелких производителей (преимущественно кустарных - от 5 до 25 кл.), которые к тому же отрезаны от дистрибуции. Чиновники регулирующих министерств как минимум еще в течение года не предоставят равных прав "домашним" сортам пива, так как хотят дождаться первых результатов снижения указанного порога. Для запуска производства объемом 100 кл в Корее необходимы инвестиции в объеме почти 27 млн.долл. США. По данным корейских налоговых служб импорт пива с 1999 по 2010 возрос в 19 раз и составил сумму свыше 37 млн. долл. И если в начале 1999 на долю Miller и Budweiser приходилось 43,8% импорта , то теперь список известных брендов превышает 10, а возглавляет его Heineken с 24,4%. На втором месте Asahi - 21,2%, следом идут Miller и китайская Tsingdao с 17% и 8,7% соответственно. В то же время доля импорта на внутреннем рынке не превышает 3%, а т.н. "домашних сортов" - менее 0.02%.  Минфин Кореи относит к пиву напитки со содержанием ячменного солода свыше 10%, тогда как в Германии этот показатель составляет 100%, а в Японии - 67%.

Японская Suntory Holdings сообщила о росте чистых доходов по итогам за 2010 на 22.5%, составивших 40,03 млрд. йен. и о решении потратить  до 200 млрд.йен  на маркетинг в странах Юго-Восточной Азии.

Германские пивоварни в настоящее время закупают солод на 2012 по цене 440 -450 евро за тонну.

Продажи пива под брендами Diageo (крупнейшая в мире компания по торговле алкоголными напитками имеет свыше 10 собственных сортов пива) за второе полугодие 2010 снизились на  4%.

Индийская United Breweries Ltd. сообщила о росте своих чистых доходов за третий квартал 2010  на 40%, а также о начале выпуска пива под брендом Heineken.
В 4 квартале 2010 MillerCoors зафиксировала рост чистых доходов на 38% во многом благодаря мерам по снижению издержек.

Molson Coors сообщил о снижении объемов глобальных продаж компании по результатам за 2010.

В результате аммортизационных отчислений, связанных с приобретением в 2007 Australian National Foods Ltd., чистые доходы японской Kirin в 2010 сократились на  77% .
На неделе разгорелись страсти вокруг решения Canadian Wheat Board  приобрести 2 новых судна без консультаций и одобрения со стороны Western Barley Growers Association, так как речь идет о больших суммах.

В публикации The Canadian Cattlemen от 10 февраля отмечалось, что хотя достаточное предложение кормовой пшеницы на Западе Канады и стабилизирует рынок ячменя на споте, все же сохраняется некоторое напряжение во многом ввиду традиционно тяжелого для животноводства периода с марта по июнь. В то же время ожидается плавное снижение цен в феврале-марте по мере увеличения продаж со стороны фермерских хозяйств с приближением весны.

ЕС рассматривает проект предложения по временному прекращению действия импортных пошлин на кормовую пшеницу и ячмень (12 и 16 евро за тонну) до 30 июня 2011 с целью "охлаждения" рынка. Предложение предполагается поставить на голосование  24 февраля 2011. Во многом решение вызвано возросшим экспортом из Франции и Великобритании. Ежегодняя квота на импорт ячменя в ЕС составляет в настоящее время 306 214 тонн.

Спот
Средние цены сделок на споте в Европе к концу недели оказались чуть ниже предыдущего значения по солодовому ячменю и выше по кормовому - ввиду действия сезонного фактора (см. выше).

Цена на ячмень в Европе (ср. спот в евро за тонну)
Сорт	Урожай 2010		Урожай 2011
--	на 11 февраля 2011	на 4 февраля 2011	на 11 февраля 2011	на 4 февраля 2011
2ряд. ячмень	230.00-232.00	232.00-234.00	234.00-236.00	235.00-237.00
6ряд. ячмень	214.00-216.00	215.00-217.00	215.00-217.00	214.00-216.00
Солод 2ряд.	437.00-439.00	439.50-441.50	439.00-441.00	440.50-442.50
Солод 6ряд.	417.50-419.50	418.50-420.50	416.00-418.00	414.50-416.50
Кормовой	200.00-202.00	198.00-200.00	--	--

По данным Commodity News Service Canada Winnipeg, спотовые цены на кормовой ячмень сорта Western Barley с доставкой в Thunder Bay,Ontario, 11 февраля составляли 193 кан.долл. за тонну.

Биржа
Австралийские фьючерсы на кормовой ячмень  (AFB-ASF) на 13 февраля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
FEED BARLEY (AFB H1-ASF)	Mar'11	239.50	240.00	239.50
FEED BARLEY (AFB K1-ASF)	May'11	242.00	241.00	241.00
FEED BARLEY (AFB N1-ASF)	Jul'11	245.00	245.00	245.00
FEED BARLEY (AFB U1-ASF)	Sep'11	245.00	245.00	245.00
FEED BARLEY (AFB X1-ASF)	Nov'11	245.00	245.00	245.00
FEED BARLEY (AFB F2-ASF)	Jan'12	249.50	249.50	249.50
FEED BARLEY (AFB F3-ASF)	Jan'13	249.50	249.50	249.50
FEED BARLEY (AFB F4-ASF)	Jan'14	249.50	249.50	249.50

EURONEXT STOCK FUTURES солодовый ячмень  (BAR-EEI) на 13 февраля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (BAR H1-EEI)	Mar'11	308.78	308.78	308.78
MALTING BARLEY (BAR M1-EEI)	Jun'11	308.21	308.21	308.21
MALTING BARLEY (BAR U1-EEI)	Sep'11	307.86	307.86	307.86
MALTING BARLEY (BAR Z1-EEI)	Dec'11	307.69	307.69	307.69

EURONEXT COMMODITY FUTURES на 13 февраля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (EOB H1-ENC)	Mar'11	245.50	245.50	245.50
MALTING BARLEY (EOB K1-ENC)	May'11	254.50	254.50	254.50
MALTING BARLEY (EOB Q1-ENC)	Aug'11	253.25	253.25	253.25
MALTING BARLEY (EOB X1-ENC)	Nov'11	251.75	251.75	251.75
MALTING BARLEY (EOB F2-ENC)	Jan'12	254.25	254.25	254.25
MALTING BARLEY (EOB H2-ENC)	Mar'12	256.25	256.25	256.25
MALTING BARLEY (EOB K2-ENC)	May'12	257.25	257.25	257.25
MALTING BARLEY (EOB Q2-ENC)	Aug'12	257.25	257.25	257.25

WINNIPEG COMMODITY EXCHANGE BARLEY (WESTERN)  (AB-WC)

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
BARLEY (WESTERN) (AB H1-WC)	Mar'11	194.00	194.00	194.00
BARLEY (WESTERN) (AB K1-WC)	May'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB N1-WC)	Jul'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V1-WC)	Oct'11	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z1-WC)	Dec'11	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB H2-WC)	Mar'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB K2-WC)	May'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB N2-WC)	Jul'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB V2-WC)	Oct'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z2-WC)	Dec'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB H3-WC)	Mar'13	195.00	195.00	195.00

Источник:  Future Source

Цена мартовского фьючерса на солодовый ячмень в Европе, как и предполагалось, оттолкнулась от уровня поддержки и закрылась чуть выше закрытия предыдущей недели.

На дневном графике отчетливая бычья дивергенция и накопление потенциала для отскока вверх. Внизу сильную поддержку цене оказывает 100 дневняя.

Наиболее вероятным сценарием на неделю представляется консолидация на текущих уровнях и возможное начало роста особенно в свете нагнетания ситуации вокруг т.н. проблемы "глобального продовольственного кризиса".

Фондовый рынок
На фондовых площадках бумаги ведущих пивных компаний в целом находились в нисходящем канале.

Бумаги Molson Coors (котировки в долл.США),  второй месяц находятся в падении.

На недельном графике цена на прошлой неделе не смогла вернуться на уровни выше 14 дневной и нашла поддержку на уровне 55 дневной, пробитие которой с учетом объемов недельной распродажи может продолжиться до следующего значимого уровня в 40 долл.

В четверг цена открылась с гепом вниз, пробила 200 дневнюю и сохраняет на начало недели потенциал снижения вплоть до 44 долл. В то же время текущие уровни становятся весьма привлекательными для покупок.

Иная картина складывается по бумагам SABMiller. (котировка в ф.с.) После падения в январе акции компании отыграли почти половину снижения и уверенно держатся в растущем канале. В то же время технически график цены готов к серьезной коррекции.

На недельном графике дальнейший рост натолкнулся на уровень сопротивления, который долго пробивался в 4 квартале 2010.

Предстоящая неделя скорее всего будет коррекционной после очередного тестирования 55 дневней. Наиболее вероятной поддержкой цене окажет многомесячный уровень 2100.

Достаточно крутой рост акций Carlsberg (котировка в кронах) с начала 2009 шел на малых объемах. В течении полугода бумага штурмует уровень 600, но так и не смогла закрепиться выше. К тому же на месячном графике формируется медвежья диверегенция, что может вылиться во вторую недостающую коррекционную волну вплоть до начала уровня в 500 крон.

Именно там проходит 55 дневняя на недельном графике.

Судя по картине на дневном графике наиболее вероятным сценарием на предстоящюю неделю может быть закрытие гепа на уровнях в 600 с небольшим крон с последующим снижением до 200 дневной в районе 540 крон.

Heineken (котировка в евро) – тесно коррелирует с фондовыми индексами, отражая общее настроение на фондовых площадках. Наиболее вероятным представляется сохранение в ближайшие недели диапазонной торговли – 34-38 евро.

На недельном графике нижней поддержкой выступает 200 дневняя.

Указанную вероятность подтверждает и дневной график.

Anheuser-Busch InBev. Сопоставление графика на различных тайм-фреймах позволяет предположить в качестве наиболее вероятного сценария на неделю торговлю в диапазоне 40-42,5 евро.

В то же время, пробитие и закрытие недели ниже 40 евро может протащить цену в район сильной поддержки – 35-38, где акции станут весьма привлекательными для покупок.




При подготовке обзора использованы материалы:
http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.asx.com.au
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.in
http://www.usda.gov