Новости рынка:
Растущее мировое потребление зерна на фоне слабого старта 2011 дают основание многим экспертам для прогноза дальнейшего роста цен и слабых предпосылок их сколь-нибудь серьезного снижения.

Мировой сбор урожая ячменя в 2010/2011 снизился со 149.6 млн.тонн до 123.1 млн. в 2009/2010.

Европа
CAMRA - независимая общественная организация Великобритании по защите прав потребителей эля лоббирует снижение пошлин ЕС на пиво  до уровня менее 3.5%. В настоящее время ставка в 2,8% заложена лишь на мартовский бюджет. Также выступает против планов поднятия ставок на крепкие сорта  свыше 7.5%. При этом отмечается, что лейбористы уже подняли ставки на пиво на 60%, тогда как на остальную алкогольную продукцию всего на 25%. Пивная отрасль обеспечивает 400,000 рабочих мест и дает казне свыше 7 млрд. ф.с. в виде налоговых поступлений.

Agrimarket.info со ссылкой на Е. Скрыльник сообщило, что Россия скорее всего продлит запрет на экспорт зерновых и после 1 июля 2011 до осени (октября  2011), когда правительство страны получит окончательные данные по урожаю 2011. В настоящее время урожай прогнозируется в размере 85 млн. тонн, что позволит полностью удовлетворить потребности России.

В ходе опроса финских пассажиров в таллиннском порту, проведенного эстонской пивоваренной компанией A. Le Coq brewery совместно с Turu-Uuringute AS в январе, выявилось, что 2/3 финнов с удовольствием потребляли бы эстонские сорта пива у себя в стране. Наиболее популярны сорта A.Le Coq (среди возрастной группы 18-30 лет) и Saku (свыше 55 лет).

В 2010/11 году ЕС поставит на экспорт 1,7 млн. тонн пивного ячменя, играя роль крупнейшего экспортера, тогда как Китай будет крупнейшим импортером с объемом  2 млн.тонн.

Производство солода во Франции, Великобритании и Германии за период с июля по ноябрь 2010 снизилось  ввиду недозагрузки производственных мощностей, в частности только в Германии показатель сократился  с 475 тыс. тонн до 432 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Производство пива в Чехословакии в 2010 по предварительным оценкам упало на 8% до 17,1 млн. гкл., что является самым низким показателем за период с 1989 года.
Heineken отчитался о повышении чистой прибыли на 41%, хотя физический объем продаж сократился на 1.7% в годовом исчислении.

По данным латвийского статистического агентства в 2010 совокупное производство пива в Латвии составило 1,46 млн. гкл., что на 7% выше показателя 2009 года.
Пиво Oettinger остается наиболее популярным сортом в Германии вот уже на протяжении 5 последних лет - сообщило  INSIDE Getr?nke Markt Magazin.

Plzensky Prazdroj ожидает снижения показателей продаж за 2010 на 6% - до 9.9 млн. гкл.

Переходящие запасы ячменя в Украине в 2010/11 составили 1 млн. тонн, а к концу периода они могут возрасти до 5,48 млн. тонн.

В отчете Carlsberg за 4 квартал 2010, который будет обнародован в начале недели,  ожидается снижение на 17%.

Французская FranceAgriMer сохранила свой прогноз производства ячменя в стране в 2010/11 на уровне чуть менее 10,2 млн. тонн, что на 2,8 млн. тонн ниже прошлогоднего показателя.

ЕС временно отменил импортную пошлину на кормовой ячмень в размере 16 EUR за тонну.
Экспорт ячменя  Великобритании за первое полугодие текущего сезона составил 494 тыс. тонн, только в декабре из страны было вывезено 97 тыс. тонн.

Общее число пивоварен в Германии в 2010 сократилось с 1331 в 2009 до 1,325 in 2010.

Америка
Канадский совет по пшенице ввиду роста мировых цен выступил с ходатайством об еще одном повышении размера авансового платежа фермерам. Рекомендуемый диапазон этих платежей 0,33-0,75 кан.долл. за тонну за основные сорта пшеницы, кормового и солодового ячменя. Обычно процедура подобного повышения занимает от 6 до 8 недель.

По данным "Stocks and Shares" американское подразделение SABMiller plc - MillerCoors LLC (СП SABMiller plc и Molson Coors Brewing) ввиду наметившегося оживления в экономике планирует инициировать новую маркетинговую стратегию.

Правила в отношении этикеток, впервые предложенные в Канаде в 2008, требуют обязательного указания информации о присутствии потенциально опасных ингредиентов.

Данное требование было введено главным образом в целях безопасности для людей, страдающих аллергией. Несмотря на протесты адвокатов обязательного упоминания наличия глютина данное правило не распространяется на пивные этикетки. После принятия данное правило станет обязательным для производителей и импортеров по истечении 18 месяцев. По оценкам от пищевой аллергии страдают 3 - 4% взрослого населения Канады и 6% детей.

ICE Futures Canada надеется избежать делистинга контрактов на Western barley несмотря на отсутствие открытых позиций по нему.

Стабильно высокий уровень цен на прочие зерновые культуры в США  оказывает негативное воздействие на интерес фермеров к ячменю.

По прогнозам Аргентина сможет удовлетворить потребности соседних стран в солодовом ячмене и даже направить часть урожая за пределы региона.  В стране в 2010 было собрано 2,2-2,3 млн. тонн солодового ячменя высокого качества. Страна также вошла в список из 2 стран (наряду с Францией), которые избежали проблем с качеством и урожайностью.

В структуре импорта пива США в 2010, который вырос впервые за последние два года, доминировали марки Corona and Heineken.

По прогнозам экспертов темпы роста производства пива на малых и средних предприятиях США в ближайшие 3 года будет расти ежегодно на 8%.

Австралия
Большая часть урожая ячменя в Австралии была переведена по качеству в разряд кормового.
Foster’s Group объявила о разделении своего пивного и винного направления.

Азия
Сингапурская Asia Pacific Breweries объявила о 65% росте чистых доходов в 1 квартале (завершился 31 декабря) - 115,7 против 45,6 млн.синг.долл.

Потребление пива во Вьетнаме в 2010 выросло на 19.8% и составило 2,38 млн.тонн.

Японская Kirin Holdings Co. объявила о намерениях продать свою долю (25%) в китайской Dalian Daxue Brewery в пользу  AB InBev.

Шриланкийская Lion Brewery, входящая в  Carsons Cumberbatch group (24% группы принадлежит Carlsberg ) декларировала 51% рост своих доходов за квартал, составивших 286 млн. рупий.

Отгрузки 5 ведущих японских пивных компаний выросли за год на 13%.

Продажи пива японской компании Asahi Breweries в январе 2011  выросли на 1%.

Спрос на кормовой ячмень в Сирии и Иране, а также их переходящие остатки по прогнозам могут оказаться на уровне 2007/08.

Африка
По мнению PricewaterhouseCoopers  дополнительный 5% или 10% акциз на алкоголь неизбежен в ЮАР и скорее всего, будет включен в доходную часть бюджета на 2011.

Потребители пива в ЮАР отреагировали на ценовые изменения, увеличив потребление продукции Distell Group Ltd. - крупнейшего в стране производителя вина и ликеров, испытывающего серьезную конкуренцию со стороны SABMiller Plc и Diageo Plc.

Кенийская East African Breweries показала за полугодие рост валового дохода в размере 3%.

Спот
Средние цены сделок на споте в Европе к концу недели снизились в среднем на 2%.

Цена на ячмень в Европе (ср. спот в евро за тонну)
Сорт	Урожай 2010		Урожай 2011
--	на 11 февраля 2011	на 18 февраля 2011	на 11 февраля 2011	на 18 февраля 2011
2ряд. ячмень	230.00-232.00	226.00-228.00	234.00-236.00	228.00-230.00
6ряд. ячмень	214.00-216.00	210.00-212.00	215.00-217.00	211.00-213.00
Солод 2ряд.	437.00-439.00	432.00-434.00	439.00-441.00	432.00-434.00
Солод 6ряд.	417.50-419.50	412.50-414.50	416.00-418.00	411.00-413.00
Кормовой	200.00-202.00	194.00-196.00	--	--

Биржа

Снизились и котировки фьючерсов:
Австралийские фьючерсы на кормовой ячмень  (AFB-ASF) на 19 февраля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
FEED BARLEY (AFB H1-ASF)	Mar'11	233.00	233.00	233.00
FEED BARLEY (AFB K1-ASF)	May'11	237.50	237.50	237.50
FEED BARLEY (AFB N1-ASF)	Jul'11	241.00	241.00	241.00
FEED BARLEY (AFB U1-ASF)	Sep'11	241.00	241.00	241.00
FEED BARLEY (AFB X1-ASF)	Nov'11	241.00	241.00	241.00
FEED BARLEY (AFB F2-ASF)	Jan'12	241.00	241.00	241.00
FEED BARLEY (AFB F3-ASF)	Jan'13	241.00	241.00	241.00
FEED BARLEY (AFB F4-ASF)	Jan'14	241.00	241.00	241.00

EURONEXT COMMODITY FUTURES на 19 февраля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (EOB H1-ENC)	Mar'11	237.50	241.75	241.50
MALTING BARLEY (EOB K1-ENC)	May'11	251.00	251.00	251.00
MALTING BARLEY (EOB Q1-ENC)	Aug'11	249.75	249.75	249.75
MALTING BARLEY (EOB X1-ENC)	Nov'11	247.50	248.00	248.00
MALTING BARLEY (EOB F2-ENC)	Jan'12	249.00	249.00	249.00
MALTING BARLEY (EOB H2-ENC)	Mar'12	249.75	249.75	249.75
MALTING BARLEY (EOB K2-ENC)	May'12	249.75	249.75	249.75
MALTING BARLEY (EOB Q2-ENC)	Aug'12	249.75	249.75	249.75

Торги по мартовскому контракту открылись с гэпом вниз пробив при этом сильный уровень поддержки, а цена закрытия недели так и остаалась  под ней. Ход торгов на предстоящей недели вероятно ознаменуется попыткой возврата на уровни 246-248 евро. В то же время недельняя свеча существенно изменила волновую картину коррекции 20101, которая может получить дальнейшее развитие.

На дневном графике цена с гепом пробила 100 дневнюю, но в то же время нарастает потенциал бычьей дивергенции.

На 4 часовом цене оказала поддержку 200 дневняя.

Цена мартовского контракта на предстоящей неделе будет испытывать давление таких факторов, как приближение сроков эспирации, а также обеспокоенность регуляторов в связи ростом цен на продовольствие и обострением ситуации в развивающихся странах. В то же время прогнозируемое оживление на пивном рынке в предстоящем сезоне с учетом прогнозных оценок по урожаю будет по-прежнему оказывать цене сильную поддержку. Определенное подтверждение дает сравнение с недельным графиком майского фьючерса, в котором пока меньшую роль играет спекулятивная составляющая.

На дневном графике майского контракта завершилась коррекционная волна "а" и близость уровня сильной поддержки в 240 евро позволяет предположить вероятность формирования волны "b".

На этом фоне сохраняется уже довольно длительный застой на рынке американских фьючерсов на ячмень.
WINNIPEG COMMODITY EXCHANGE BARLEY (WESTERN)  (AB-WC)
на 19 февраля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
BARLEY (WESTERN) (AB H1-WC)	Mar'11	194.00	194.00	194.00
BARLEY (WESTERN) (AB K1-WC)	May'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB N1-WC)	Jul'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V1-WC)	Oct'11	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z1-WC)	Dec'11	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB H2-WC)	Mar'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB K2-WC)	May'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB N2-WC)	Jul'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB V2-WC)	Oct'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z2-WC)	Dec'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB H3-WC)	Mar'13	195.00	195.00	195.00

Исключение из общей картины составили контракты (BAR-EEI), которые подоражали почти на 8%:

EURONEXT STOCK FUTURES солодовый ячмень  на 19 февраля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (BAR H1-EEI)	Mar'11	327.20	327.20	327.20
MALTING BARLEY (BAR M1-EEI)	Jun'11	326.68	326.68	326.68
MALTING BARLEY (BAR U1-EEI)	Sep'11	326.41	326.41	326.41
MALTING BARLEY (BAR Z1-EEI)	Dec'11	326.35	326.35	326.35

При этом дневной график мартовского контракта BAR H1-EEI приближается к важному уровню в 340 евро - летнему максимуму 2010.

Источник:  Future Source

Продолжившееся на прошедшей неделе коррекционное развитие цены с начала 2011 - скорее всего вступает в финальную стадию и до начала свертывания политики количественных смягчений в рамках проводимой национальными макрорегуляторами монетарной политики предполагаем возобновление роста несмотря на усилия последних по сдерживанию цен на продовольственные товары.

Фондовый рынок
На фондовых площадках бумаги большинства ведущих пивных компаний находились в нисходящем канале, хотя и с разной амплитудой, отражающей корректировки в балансе сил на глобальном рынке пива.

Molson Coors
На недельном графике цене по-прежнему оказывает поддержку 55 дневная.

В то же время на дневном фрейме на больших объемах была пробита 200 дневная.

По волновой  картине 4 часового графика весьма вероятно дальнейшее развитие нисходящего тренда.

Вместе с тем, цена приближается к привлекательному для покупок диапазону 40 долл. США.

SABMiller
На недельном фрейме цена во второй раз не смогла преодолеть уровень 14 дневной.

С учетом картины на дневном графике вероятно развитие второй коррекционной волны с пробитием ценового уровня 2000 ф.с.

Carlsberg
Бумага сохраняет боковое движение на сравнительно незначительных объемах.

На предстоящей неделе вероятнее всего сохранение боковика со спекулятивными  попытками закрытия гепов.

Heineken
На прошедшей неделе цена впервые за 2011 смогла преодолеть уровень 38 евро причем на хороших объемах.

Прорыв был сделан с гепом.

Возможны попытки преодоления психологически важного уровня 40 евро при условии возобновления роста после коррекции не ниже отметки в 37 евро.

Anheuser-Busch InBev.
Цене не удалось преодолеть сопротивление 200 дневной, к тому же закрытие произошло ниже 55 дневной.

Техническая картина на дневном графике с учетом объемов на падении предполагает дальнейшее развитие снижающейся динамики.

Пробитие минимумов февраля может привести к достижению следующего сильного уровня поддержки в 38 евро.

При подготовке обзора использованы материалы:

http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.asx.com.au
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.in
http://www.usda.gov