Новости рынка:
В 2013/14 прогнозируется сокращение объемов канадского экспорта ячменя на 3% до 2,1 млн.тонн.

С июля по декабрь 2013 экспорт ячменя из Германии составил 1,6 млн.тонн, а импорт – 550 тыс.тонн. Экспорт же солода достиг 230 тыс.тонн при импорте 117 тыс.тонн.

С 1 июля 2013 по 20 февраля 2014 ЕС выдал лицензий на экспорт 4,9 млн.тонн ячменя и импорт 20 тыс.тонн ячменя.

С 1 июня 2013 по 13 февраля 2014 экспортную инспекцию в США прошли 141 тыс. ячменя.

По оценке УкрАгроКонсалт производство зерна в Украине  в 2014 составит 59,8 млн.тонн, в т.ч. 8,5 млн.тонн ячменя.

По состоянии. На 10 февраля 2014 FranceAgriMer оценил 74% посевов озимого ячменя как хорошее.

Урожай ячменя в Аргентине в 2014 оценивается на уровне 4,8-5 млн.тонн при внутреннем спросе порядка 1млн.тонн.

В России же на завершающих интервенционных торгах (см. пр. обзор) было закуплено 9,9 тыс. тонн зерна, в т.ч. 8,1 тыс. тонн фуражного ячменя урожая 2013 г. (из выставленных на торги 10,655 тыс. тонн) по цене – 4999,1 р/т. Всего же за период проведения торгов объем биржевых сделок составил 610 тыс. тонн на сумму 3 572,5 млн. рублей, в том числе ячменя фуражного – 142,3 тыс. тонн.

Департамент с/х США повысил оценку объема импорта солодового пива с 3,2 до 3,5 млн.тонн в 2014. В 2013 показатель составил чуть более 3,1  млн.тонн. В стоимостном выражении данные составили 3,7-4,1-3,6 млрд.долл.

Департамент с/х США опубликовал также обзорные данные по фермерским хозяйствам страны,  согласно которых стоимость с/х продукции, реализованной в США в 2012, составил 394,6 млрд.долл, что выше уровня 2007 на 33%. При этом количество фермерских хозяйств неуклонно сокращалось. Средний объем продаж фермерского хозяйства вырос с 137,8 тыс.долл до 187,1 тыс.долл. Также отмечается рост среднего возраста фермеров до 58,3 лет при сокращении совокупной площади с 922 до 915 млн.акров.

Экспорт солода из ЕС за июль-ноябрь 2013 вырос на 7%  на фоне практически стабильного показателя по объему экспорта из Аргентины, Канады и США.

Китайский импорт ячменя в 2014 прогнозируется рядом аналитиков на уровне 3 млн.тонн ввиду потерь урожая и на фоне растущих продаж пива в стране (перевалило 500 млн.гкл). По подсчетам ряда аналитических агентств пивная отрасль ЕС обеспечивает до 1% занятости в страх союза.

По сообщению АПК-Информ Алжир объявил тендер на закупку 50 тыс. тонн фуражного ячменя с поставкой в марте-апреле 2014, отмечая, что согласно оценке аналитиков IGC в 2013/14 МГ Алжир может импортировать 0,5 млн. тонн ячменя, что на 200 тыс. тонн ниже показателя прошлого года. Также сообщалось о тендере на закупку ячменя министерства торговли и промышленности Иордании на закупку 100 тыс. тонн фуражного ячменя, планируемом на 26 февраля 2014, при этом отмечается, что в рамках предыдущего тендера Иордания законтрактовала на импорт 50 тыс. тонн фуражного ячменя у трейдера Ameropa по цене $256,5 за тонну CIF.

Значение сводного зернового индекса сохранится под линией сопротивления на уровне 260.


Спот
На спотовом европейском рынке ячменя потенциал дальнейшего роста также пока ограничен.

Цена на ячмень в Европе  (FOB Creil евро за тонну)

Сорт	Урожай 2013
	На 21 февраля	На 14 февраля
2ряд. Ячмень	180.0-182.0	178.0-180.0
6ряд. Ячмень	170.0-172.0	169.0-171.0
Солод 2ряд.	373.0-375.0	370.5-372.5
Солод 6ряд.	361.0-363.0	359.5-361.5
Кормовой (урожая 2012)	156.0-158.0	155.0-157.0

Биржа
Сохраняем ожидания консолидационного характера котировок европейских фьючерсов на солодовый ячмень.


Индекс австралийского фьючерса на фуражный ячмень отреагировал на ожидания роста спроса в соответствующих секторах экономики развивающихся стран. Дальнейшая динамика помимо возросшего влияния валютных курсов сырьевых валют будет испытывать давление и от фактора «оправданности» этих ожиданий.


Фондовый рынок
Новости компаний
Укрпиво сообщило о продолжении тенденции сокращения объемов производства в Украине и в январе – на 14% до 1,21 млн.гкл. Отмечается, что в 2013 потребление пива сократилось с 68 до 56 л/чел. При этом доля пива в структуре потребления алкоголя в прошлом году составило 34%. В целом же падение производства в отрасли за 2013 составило 8% - до 27,64 млн.гкл., а загрузка мощностей сократилась до 60%.

Suntory Holdings благодаря инновационной модели продемонстрировала в прошедшем финансовом году существенный рост доходов.

Пивная отрасль Нигерии в 3 квартале 2013 зафиксировала рекордное падение объемов производства.

Доходы Carlsberg в 4 квартале выросли до 2,32 млрд.д.крон.

Руководители крупнейших пивных компаний назначили David Cunningham руководителем маркетинговой кампании “Let There Be Beer”, нацеленной на противодействие глобальной тенденции падения объемов продаж пива. Кампания стартовала в июне 2013 и пока не принесла желаемых результатов. С приходом же нового руководителя связаны надежды на перелом тренда.

Чистые доходы Kirin Holdings  в 2013 выросли на 29,4% до 85,6 млрд.йен. При этом продажи подросли на 3,1% до 2254,5 млрд.йен, в т.ч. пива – на 1,5%. Операционная прибыль сократилась на 6,7% до 142,8 млрд.йен. В 2014 планируется увеличить показатель EPS с 122 йен в 2013 до 129 йен.

Котировки
SABMiller (www.sabmiller.com)
Котировки консолидируются для очередной попытки возвращения в пробитый канал роста. Сохраняем ожидания новых сигналов.


Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Сохраняем ожидания обновления максимума 2014.


Heineken Holding (www.heineken.com)
В целом позитивная (в текущих условиях) отчетность позволила котировкам отскочить от технически рискованного уровня поддержки, подготовив основу для продолжения роста. В то же время сильный уровень сопротивления может потребовать консолидации на текущих уровнях.


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Котировки пока остаются в зажатом «рискованном» канале. Ждем сигналов дальнейшего тренда.


Diageo plc (www.diageo.com)
Котировки не смогли пробить уровень сопротивления и скорее всего лягут в боковой дрейф в канале 18-19 ф.с.


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Оправдались ожидания восстановления роста, дальнейшее развитие которого может потребовать консолидации на текущем уровне. В свете принимаемых на уровне руководителей центробанков решений возрастет влияние курса шведской кроны.


Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
После ожидаемого продолжения коррекции до фибо-уровня котировки смогли вернуться на базовый уровень поддержки второй половины 2013. Ожидания боковика в текущей области.


Anadolu Efes (www.anadoluefes.com)
Котировкам пока не удается преодолеть линию сопротивления. Сохраняем прежние ожидания.


Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
В случае пробития нижнего канала роста рекомендуем наращивать длинные позиции.


Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Аналогичные возможности долгосрочного входа.


Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Сохраняем ожидания восходящего боковика.