Новости рынка:
Глобальный рынок пива в 2010 по предварительным оценкам вырос на 1,4%, составив порядка 1,85 млрд. гкл.

Европа
Существенное снижение цен на солодовый ячмень на протяжении последних недель  сопровождалось и снижением активности на европейских площадках практически до нуля.

В 2010 ЕС экспортировал в общей сложности 3,79 млн. тонн солода, что на 5,8% выше показателя 2009. При этом список экспортеров возглавляет с большим отрывом Франция.

По прогнозным данным ABARES в ЕС площади, занятые под ячменем, в 2011-2012 возрастут на 8% до 14 млн. га.

Российские власти продолжат в текущем месяце изучение ситуации на рынке зерновых для принятия решения о продлении запрета на экспорт зерна. В текущем году урожай зерновых в России ожидается в объеме 85 млн. тонн при внутреннем потреблении порядка 70-75 млн.тонн. По оценке же Российского зернового союза урожай зерновых в 2011 может составить 82-86 млн.тонн при переходящих остатках в 14-15 млн.тонн. Соответственно окончательное решение по вопросу запрета на экспорт зерна будет принято не ранее октября. Причем правительство до окончательного снятия запрета скорее всего введет 3-х месячное квотирование экспорта.

На Украине ситуация с озимыми практически не изменялась на протяжении последних 3 недель. Под зерновыми занято 8,09 млн. га, при этом 56 % посевов в хорошем состоянии и  лишь 6% вызывают опасения. Посевы под ячмень оцениваются как хорошие на 47,1% площадей и удовлетворительные на 44,5% из общей площади занятой под этой культурой в 1,2 млн. га.

По  оценке генерального директора Укрпиво Галины Коренковой производство пива на Украине в текущем году возрастет лишь на 1% до 31,3 млн. гкл.

Эстонская пивоваренная компания A. Le Coq объявила о начале производства нового сорта легкого пива - A. Le Coq Pils, с характерным для чешских сортов привкусом.

Согласно данным обзора, проведенного Turu-uuringute AS в январе, свыше половины респондентов употребляющих пиво проявляют интерес к пиву, изготовленному по традиционным рецептам в других странах, при этом фаворитом среди иностранных сортов являются чешские. Предпочтения в списке из предложенных трех стран-производителей – Чехия, Великобритания и Россия, распределились соответственно 52% , 21% и 7%. Остальные не отдали предпочтение ни одной из этих стран.

В течение предыдущих недель было много обсуждений потенциального поглощения SABMiller своим конкурентом AB InBev. С точки зрения Trevor Stirling из Bernstein Research, комбинация имеет определенные стратегические плюсы. Однако, учитывая, что интересы компаний пересекаются лишь на рынке США, что снижает синергетическую ценность слияния, вероятность слияния невысока. Кроме того следует учитывать и негативные последствия от столкновения «корпоративных культур производства». В ближайшей перспективе вертикальная интеграция двух компаний представляется нецелесообразной и нежелательной.
Лидер мирового пивного рынка - AB InBev отчитался 1,9% ростом объемов продаж, достигших в 2010 уровня в 52,9 млн.гкл.

Америка
По неофициальным данным Института пива США в январе 2011 объем поставок национальных производителей пива в дистрибьюторскую сеть сократился по сравнению с январем 2010 на 4,4% до 12,5млн. бар.

Австралия
На конференции Австралийского бюро по экономическим и научно-исследовательским вопросам в области сельского хозяйства и природных ресурсов (ABARES) обсуждался вопрос о среднесрочных и краткосрочных последствиях недавних наводнений, ущерб от которых оценивается бюро в 2.3 млрд. австр.долл. В докладе отмечается, что по предварительным оценкам несмотря на неблагоприятные погодные условия экспорт фермерских хозяйств в 2010-2011 вырастет на 9% до 31.2 млрд.австр. долл., а в 2011-2012 рост составит 4.4% или 32.5 млрд.австр.долл. При этом в стратегии развития фермерам рекомендовано уделять особое внимание повышению урожайности. В среднесрочной перспективе до 2015-2016 объем экспорта в текущих ценах составит 255 млрд.австр.долл.

Азия
Китайское правительство планирует в 2011 потратить на развитие сельского хозяйства 988,45 млрд. юаней, что выше уровня расходов 2010 на 130,48 млрд. юаней. Поставлена цель собирать в течение предстоящей пятилетки не менее 540 млн.тонн в год (в 2010 был собран рекордный урожай в размере 564,4 млн.тонн.), поддерживая при этом размер засеваемой площади до 121,2 млн.га.

Китайская Yanghe Brewery отчиталась за 2010 год ростом чистого дохода на 76,22%, составившего 2,21 млрд.юаней, при этом доход на акцию составил 4,91 юаня, что превысило предыдущий показатель на 61,49%. Рост был достигнут за счет увеличения объемов продаж и цен. Чистые активы компании выросли на 38% и составили 7,02 млрд. юаней на конец 2010.

Компания Carlsberg Brewery Malaysia Bhd объявила о начале производства нового сорта драфт дополнительно к выпускаемому сорту Carlsberg Green Label. Новый продукт призван составить конкуренцию своему основному сопернику Heineken. Компания заметно улучшила показатели эффективности за счет инкорпорации Carlsberg Singapore в Carlsberg Group. Размер годовых дивидендных выплат составил 58 мал. цент. на акцию, что на 66% выше ожиданий экспертов. Целевой уровень цены бумаг компании поднят до 7,20 мал.рингит за акцию.

Потребление пива в Корее в 2010 выросло на 0,6% и составило в среднем 85,6 бутылок пива на одного взрослого.

Африка
SABMiller инвестирует свыше 100 млн.долл. в строительство новой пивоварни в Нигерии, что позволит превзойти мощности своего конкурента в стране - Heineken.

Спот
Средние цены на урожай 2010 по сделкам на споте в Европе продолжали испытывать давление третью неделю подряд.  В то же время практически не сдвинулись цены на урожай 2011.

Цена на ячмень в Европе (ср. спот в евро за тонну)
Сорт	Урожай 2010		Урожай 2011
--	на 25 февраля 2011	на 4 марта 2011	на 25 февраля 2011	на 4 марта 2011
2ряд. ячмень	217.00-219.00	213.00-215.00	225.00-227.00	224.00-226.00
6ряд. ячмень	203.00-205.00	199.00-201.00	203.00-205.00	203.00-205.00
Солод 2ряд.	421.00-423.00	417.00-419.00	428.00-430.00	427.00-429.00
Солод 6ряд.	404.00-406.00	399.50-401.50	401.00-403.00	401.00-403.00
Кормовой	186.00-188.00	181.00-183.00	--	--

Биржа
Котировки на кормовой ячмень в Австралии консолидировались в рамках диапазона предыдущей недели и закрылись выше предшествующего закрытия:
Австралийские фьючерсы на кормовой ячмень  (AFB-ASF) на 6 марта 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
FEED BARLEY (AFB H1-ASF)	Mar'11	222.00	222.00	222.00
FEED BARLEY (AFB K1-ASF)	May'11	226.80	226.80	226.80
FEED BARLEY (AFB N1-ASF)	Jul'11	227.50	227.50	227.50
FEED BARLEY (AFB U1-ASF)	Sep'11	227.50	227.50	227.50
FEED BARLEY (AFB X1-ASF)	Nov'11	227.50	227.50	227.50
FEED BARLEY (AFB F2-ASF)	Jan'12	233.50	233.50	233.50
FEED BARLEY (AFB F3-ASF)	Jan'13	233.50	233.50	233.50
FEED BARLEY (AFB F4-ASF)	Jan'14	233.50	233.50	233.50

Источник:  Future Source

Недельный график сентябрьского контракта имеет равные возможности на предстоящую неделю как для отсечки первой коррекционной волны, так и продолжение последней. Наиболее вероятен с нашей точки зрения первый  вариант - с небольшой коррекцией вверх.


EURONEXT COMMODITY FUTURES на 6 марта 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (EOB H1-ENC)	Mar'11	226.00	226.00	226.00
MALTING BARLEY (EOB K1-ENC)	May'11	224.75	224.75	224.75
MALTING BARLEY (EOB Q1-ENC)	Aug'11	241.25	241.00	240.00
MALTING BARLEY (EOB X1-ENC)	Nov'11	233.00	243.00	243.00
MALTING BARLEY (EOB F2-ENC)	Jan'12	245.00	245.00	245.00
MALTING BARLEY (EOB H2-ENC)	Mar'12	246.50	247.00	247.00
MALTING BARLEY (EOB K2-ENC)	May'12	246.00	246.00	246.00
MALTING BARLEY (EOB Q2-ENC)	Aug'12	242.50	242.50	242.50

Источник:  Future Source

Европейские же фьючерсы на солодовый ячмень продолжили снижение. Недельный график майского контракта демонстрирует непрерывное с начала года снижение. Достигнутый уровень значительно повысил вероятность коррекционного отскока. В то же время следует учитывать, что соответственно сдвинулся вниз и предполагаемый в рамках 3-х волновки после импульса 2010 года уровень заключительной волны падения.

В определенной мере высокую вероятность отскока на предстоящей неделе «сигнализирует» недельный график ноябрьского контракта.


EURONEXT STOCK FUTURES солодовый ячмень  на 6 марта 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (BAR H1-EEI)	Mar'11	313.17	313.17	313.17
MALTING BARLEY (BAR M1-EEI)	Jun'11	312.57	312.57	312.57
MALTING BARLEY (BAR U1-EEI)	Sep'11	312.16	312.16	312.16
MALTING BARLEY (BAR Z1-EEI)	Dec'11	311.94	311.94	311.94

Источник:  Future Source

Общая картина по более «дальним» контрактам сохраняет «отпечаток давления».  Так, на графике сентябрьского контракта  достаточно уверенный сигнал на продажу как минимум на начало недели. При этом уровень 307 является критически важным для технической картины – граница канала предыдущих максимумов и изменение волновой структуры. В области этих значений, скорее всего, сформируется волна «В» коррекционного хода от импульса с декабря 2010. В краткосрочной перспективе рекомендуемый сценарий – использовать «проходы» цены вверх для открытия хеджевых позиций от дальнейшего падения.

Источник:  Future Source

На рынке американских фьючерсов ситуация осталась без изменений.

WINNIPEG COMMODITY EXCHANGE BARLEY (WESTERN)  (AB-WC)  на 6 марта 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
BARLEY (WESTERN) (AB H1-WC)	Mar'11	194.00	194.00	194.00
BARLEY (WESTERN) (AB K1-WC)	May'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB N1-WC)	Jul'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V1-WC)	Oct'11	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z1-WC)	Dec'11	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB H2-WC)	Mar'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB K2-WC)	May'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB N2-WC)	Jul'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB V2-WC)	Oct'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z2-WC)	Dec'12	195.00	195.00	195.00
BARLEY (WESTERN) (AB H3-WC)	Mar'13	195.00	195.00	195.00

Источник:  Future Source

В целом сложившаяся картина отражает осторожно-позитивные прогнозы развития сырьевого рынка для пивной промышленности. По большинству контрактов цены находятся в первой коррекционной фазе от импульса 2010.



При подготовке обзора использованы материалы:
http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.asx.com.au
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.in
http://www.usda.gov