Новости рынка:
В списке крупнейших в мире производителей солода произошли очередные изменения - в результате приобретения Graincorp немецкой German Malt GmbH & Co в июле 2011 австралийская компания поднялась на 4 место.

Потребление пива в мире по прогнозам увеличится к 2015 на 3% во многом благодаря рынкам Азии и Африки. Уже к 2013 объем потребляемого в мире пива может достигнуть 2 млрд.гкл.

Европа
Heineken инвестирует свыше 5,6 млрд. руб. в расширение своих производственных мощностей в Нижнем Новгороде.

Пивоварни и производители дистиллята и солода Великобритании за период 2010/2011 увеличили потребление ячменя на 8,8%, доведя показатель до 1,75 млн.тонн.

Содержание протеина в озимых сортах ячменя собранного в Великобритании оказалось на максимальных за последние годы уровнях.

Производство пива в Нидерландах в 2010 составило 24,2 млн.тонн, что ниже показателя 2009 на 1,3 млн.тонн. Экспорт пива из страны составил в 2010 14,1 млн.тонн.

Сбор урожая ячменя практически завершен в странах ЕС.

Урожайность ячменя в Великобритании составила в среднем 5,3 т/га.
 
По прогнозам Украгроконсалт урожай ячменя в стране составит 8,3 млн.тонн, что на 0,2 млн.тонн выше предыдущего прогноза. Из этого количества 5,2 млн.тонн – весеннего урожая и 3,1 млн.тонн – озимые сорта.

Министерство торговли Украины раскрыло детали преференций по кредитованию экспортеров зерна помимо возврата НДС. По оценкам Украгроконсалт экспорт зерна из страны составит  22,35 млн.тонн, в том числе - пшеницы 9,7 и ячменя – 3,2 млн.тонн. Средняя урожайность ячменя при этом прогнозируется на уровне 2,23 т/га.

Пивоваренные компании Греции переключают свое внимание на т.н. сегмент домашнего потребления напитка. Сокращение потребления в гостиничном и ресторанном секторе во многом связано с повышением НДС, а также сдвигом в поведении потребителей в условиях усиления кризисных явлений в экономике. Ожидается рост потребления местных сортов пива, производимых мелкими предприятиями.  На рынке по-прежнему доминирует Athenian Brewery с долей в 68%. Следом идут Mythos с 15%, Macedonian-Thrace Brewery с 6% и Olympic Brewery с 4%. За первую половину 2011 продажи пива в продовольственных магазинах сократились на 12%, а по отрасли в целом – на 15%.
 
Carlsberg не доволен результатами второго квартала 2011 – чистая прибыль сократилась до 2,06  млрд.крон.

Америка
По данным майского номера The New Brewer в 2010 - 1033 из 1716 кустарных производителей пива США являются пивными пабами. Они произвели в общей сложности 752 118 бар. пива, что на 7% выше прошлогоднего уровня.

За последние несколько месяцев в Торонто открылись несколько мелких пивоварен - Spearhead Brewing, Kensington Brewing Company и House Ales. А к концу года объявлено открытие еще 4 предприятий -  Indie Ale House, Junction Craft Brewing,  Hogtown Brewers и Bellwoods Brewery.

Штат Нью-Йорк, когда-то являвшийся американским центром производства хмеля, переживает в настоящее время период небольшого ренессанса благодаря спросу со стороны растущего числа мелких кустарных производителей пива.

Азия
Импорт солодового ячменя урожая 2010/11 достиг в Китае 2 млн.тонн, в том числе 1,225 – из Австралии.

Tsingtao Brewery отчиталась за первое полугодие ростом доходов на 22%.
 
SABMiller и China Resources Snow Breweries Limited объявили о создании СП в провинции Guizhou. 

Производство пива в Казахстане за период  с января по июль 2011 сократилось на 12,9% до 4,83 млн.гкл.

Пользуясь дешевыми кредитами и усилением национальной валюты, японские пивоваренные компании активно скупают зарубежные бренды и пивоваренные компании. Наибольшую активность японский капитал проявляет в Азиатско-Тхоокеанском регионе. Так, Suntory Holdings, в рамках максимизации синергического эффекта своей международной экспансии, объявила об учреждении дочерней компании в Сингапуре. Компания уже реализовала подобный бизнес-проект в Таиланде (Tipco F&B Co., Ltd.), а также достигла соглашения об учреждении СП с индонезийской Garuda Food Group.

Австралия
SABMiller собирается привлечь около 12,5 млрд.долл. для финансирования своего предложения акционерам Foster о выкупе их акций.

Результаты деятельности Anadolu Efes в первом квартале 2011 оказались хуже прогноза – доходы сократились на 18%, а продажи упали на 2% до 11,8 млн.гкл.
 
Чистые доходы малазийской  Guinness Anchor Berhad в 4 квартале (фин.год завершается 30 июня) сократились на 18%, хотя по году показатель вырос на 19%.

Африка
Heineken после завершения оформления сделки по приобретению двух  эфиопских пивоварен - Harar и Bedele в рамках подготовки к началу конкурентной войны с East Africa Breweries Limited (EABL) планирует модернизацию этих предприятий на сумму в 100 млн.долл. Дело в том, что EABL готовится к вторжению на эфиопский рынок в следующем году и уже объявила о планах строительства завода мощностью 700 тыс.гкл. Это лишь очередной эпизод битвы гигантов за африканский рынок. Так, ожесточенное соперничество идет на угандийском рынке между Uganda Breweries (98,2% принадлежит EABL) и Nile Breweries (60% контролируется SABMiller).
 
Ботсванийская Sechaba Brewery Holdings Limited, похоже, начинает выходить из красной зоны финансовых результатов. По данным отчета за 2010 доходы до уплаты налогов выросли на 9 млн. пул. и составили 284 млн.пул. При этом объемы продаж сократились на 0,2% в сравнении с падением на 26% годом ранее. Биржевые котировки Sechaba за неделю подросли на 0,6%.

Спот
Цены готовятся к учету дополнительных инфляционных рисков в свете ожидаемого «вброса» евро ликвидности со стороны монетарных властей ЕС.

Цена на ячмень в Европе  (FOB Creil евро за тонну)
Сорт	Урожай 2011		Урожай 2012
	на 19 августа	на 12 августа	на 19 августа	на 12 августа
2ряд. Ячмень	263.00-265.00	258.00-260.00	230.00-232.00	222.00-224.00
6ряд. Ячмень	225.00-227.00	220.00-222.00	193.00-195.00	191.00-193.00
Солод 2ряд.	475.00-477.00	468.50-470.50	434.50-436.50	486.00-488.00
Солод 6ряд.	428.00-430.00	422.00-424.00	389.00-391.00	386.50-388.50
Кормовой	185.00-187.00	181.00-183.00	--	--

Биржа
EURONEXT COMMODITY FUTURES на 13 августа 2011
Неделя засвидетельстовала реализацию наиболее вероятного сценария, упомянутого в предыдущем обзоре. Дальнейшее развитие событий во многом будет зависеть от реакции игроков на сбрасываемую в предверии ожидаемых решений ФРС и ЕЦБ. Технически, как отмечали котировки «обречены вернуть долги» как по верхам, так и низам, а что – в первую очередь, будет зависеть от порядка информационного сброса. Представляется более вероятным на неделе – сохранение в целом выжидательной позиции. Цели внизу – на отметке 200-220, а сверху – 300-320.


Фондовый рынок
Molson Coors (www.molsoncoors.com)
В отличие от общего на фондовом рынке настроя котировки даже пытались вырасти, но как отмечали бумага технически пока остается зажатой в боковом канале. При этом Вульв активно толкает ее к отметке максимумов 2011, чему мешает как раз общий пессимизм игроков. По-прежнему считаем, что основные события отложены на осень.

Внизу представляется интересным для начала скупки уровни 35-38, а если «повезет» и рынок просядет глубже то и 30-35. Более вероятнрым на неделе представляется сохранение боковика.

SABMiller (www.sabmiller.com)
Как и предполагали котировки попытались пробиться наверх, чуть не дотянув до цели 2200.

Технически сформирована ГП с целями в районе 1700. В то же время реализация скорее всего «отложена на осень». Пока более вероятно боковое движение.

Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Все-таки 25% сброс стоимости, о котором говорилось в предыдущем обзоре, состоялся с некоторым опережением. Технически картина начинает приобретать инвестиционную привлекательность. По крайней мере можно с меньшим риском открываться вверх в рамках возможной коррекции.  Ожидаем движение цены в канале 350-400.


Heineken (www.heineken.com)
Рекомендуем дождаться подтверждения пробоя линии поддержки для реализации сценария хода к отметке 30-32. В то же время думается на неделе после некбольшого инерционного проскальзывания вниз цена отскочит обратно в канал 35-38.


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Как и ожидали цена вернулась в верхнюю половину канала, но, как упоминали ранее, не ждем ее закрепления на долгий срок.


Diageo plc (www.diageo.com)
Все-таки в оборонительных рубежах в районе 1100 была пробита брешь после обновления минимума 2011.  Практически открыта дорога к уровню 1000. В то же время на неделе вероятнее всего увидим коррекцию. 

Общая ситуация пока не достигла инвестиционной привлекательности. Напоминаем о важности сохранения достаточной ликвидности для столь редкого шанса приобретения дешевеющих активов.

При подготовке обзора использованы материалы:

http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.asx.com.au
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.int
http://www.usda.gov
http://www.agriweek.com/index.php
http://www.londonstockexchange.com/
http://forex-mmcis.ru/analytics.html?anl=3917
http://usda.mannlib.cornell.edu/usda