Новости рынка:
Международный Совет по зерну (IGC) увеличил свою оценку урожая зерновых 2013-14 года. Эти изменения не должны сильно отразиться на российском рынке зерна, так как изменения касаются в основном производства в Китае и Соединённых Штатах.

В своем ежемесячном отчёте IGC увеличил мировой урожай зерна на 5 млн. т по сравнению с прошлым прогнозом. Мировая торговля зерном также повышена в объеме до 277 млн.тонн (на 10 млн.тонн), при этом импорт Китая по-прежнему видится на уровне 7 млн.тонн (3,7 млн.тонн в прошлом году). Ожидается рост закупок со стороны Мексики.

По сообщению УкрАгроКонсалт Россия и Украина практически исчерпали свой потенциал экспорта ячменя. По состоянию на 20 ноября из двух стран было экспортировано 3,68млн.тонн ячменя, что составляет более 80% экспортного потенциала.

Экспорт зерна из РФ в 2013-2014 сельскохозяйственном году (с 1 июля 2013г.) на 20 ноября с.г. составил 13 млн. 123 тыс. т, что на 15,3% выше показателя за аналогичный период прошлого сезона в 11 млн. 380 тыс. т. Об этом сообщается в материалах Министерства сельского хозяйства России. С 1 по 20 ноября на экспорт поставлено 1 млн. 743 тыс. т зерновых, в том числе пшеницы - 1 млн. 185 тыс. т, ячменя - 121 тыс. т, кукурузы - 411 тыс. т, прочих культур - 24 тыс. т.

По оперативным данным органов управления АПК субъектов РФ по состоянию на 28 ноября 2013 года ячмень обмолочен с площади 8,1 млн. га или 95,5% к уборочной площади (в 2012 г. – 7,6 млн. га, в 2011 г. – 7,7 млн. га). Валовой сбор составил 16,3 млн. тонн (в 2012 г. – 14,7 млн. тонн, в 2011 г. – 17,7 млн. тонн). Урожайность составляет 20,1 ц/га (в 2012 г. – 19,3 ц/га, в 2011 г. – 22,8 ц/га).

СовЭкон прогнозирует объем производства зерна в России в 2014 на уровне 86 млн.тонн.

По данным Mars Bulletin от 25 ноября 2013:

ЕС-28 Урожайность ячменя всего т/га
2012	2013	Ср.	% 2013/2012	% 20013/ср.5лет
4.39	4.83	4.39	9.8	9.9
ЕС-28 Урожайность весеннего ячменя т/га
2012	2013	Ср.	% 2013/2012	% 20013/ср.5лет
3.93	4.39	3.83	11.8	14.7
ЕС-28 Урожайность озимого ячменя т/га
2012	2013	Ср.	% 2013/2012	% 20013/ср.5лет
5.21	5.48	5.25	5.2	4.3

За период с 1 июля по 26 ноября 2013 года ЕС выдал лицензии на экспорт 11,2 млн.тонн пшеницы против 7,3 млн.тонн в прошлом году, 4,6 млн.тонн ячменя против 2,5 млн.тонн, 1,8 млн.тонн кукурузы против 488 тыс.тонн в прошлом году. Общий объем экспортных лицензий на зерновые из ЕС в текущем сезоне составил 18,5 млн.тонн против 11,2. млн.тонн за аналогичный период прошлого года. Объем же лицензированного импорта в совокупности составил за этот период 4,2 млн.тонн (6,6 млн.тонн), в т.ч. ячмня 8 тыс.тонн (11 тыс.тонн).

Статистическая служба Канады оценивает урожай ячменя в объеме 9,433 млн.тонн с прогнозом на понижение.

Глобальный текущий избыток солодового ячменя оценивается на уровне 2,5 млн.тонн.

Объем российского импорта солода в январе-сентябре 2013 снизился по сравнению с 2012 с 102,466 тыс.тонн до 60,542 тыс.тонн.

Plato Logic прогнозирует по итогам 2013 сокращение объема глобального рынка пива (в 2011 падение 1,0%, 2012 рост на 1,3%)

По ожиданиям аналитиков Euromonitor International продажи алкоголя в Грузии до 2017 будут расти быстрыми темпами, особенно сегмент пива и крепких напитков, отражая наметившийся за последние 25 лет тренд сокращения доли вина в структуре потребления. По данным статистической службы Грузии в 2012 экспорт алкоголя достиг 38,9 млн.л. на сумму 149 млн.долл. Вино по-прежнему составляет большую часть этого экспорта – 21,19 млн.л. Импорт алкоголя составил в 2012 12,85 млн.л на сумму 42,9 млн.долл.США. Удельный вес импортеров - Anadolu Group (Natakhtari, Kaiser, Mtieli и Kasris) с 33,6%; Kazbegi JSC – 7,5%; Castel Group – 7,1%; Kartuli Kudis ko – 3,9%; Carlsberg A/S – 3,4%. В совокупности на рынке работает 208 компаний, в т.ч. Lomisi; Georgian Beer Company; Nafareuli 21; Castel Georgia; Kakhuri Traditional Winemaking; Sarajishvili; Kazbegi 1881; Telavi Wine Celler; Tbilvino; и Gomi.

Согласно законодательного проекта планируется дальнейшее повышение стоимости алкогольных напитков в России. Так, самая дешевая водка будет стоить 199 руб. против текущей цены 170 руб., а с 1 августа планка поднимется до 220 руб. Также планируется повышение возрастного ценза с 18 до 21 лет.

RMI Analytics (независимая аналитическая компания) провела в Портленде первую конференцию по вопросам снабжения сектора малого пивоварения. Спонсорами мероприятия выступили:  Briess Malt, Brewers Supply Group, Canada Malting, Cargill Malt, Country Malt Group, Crisp Malting Group, Great Western Malting, Hopunion, Malteurop и Rahr Malting.

По сводному зерновому индексу по-прежнему сохраняем ожидания боковика.


Спот
На спотовом европейском рынке схожая ситуация.

Цена на ячмень в Европе (FOB Creil евро за тонну)
Сорт	Урожай 2012
	На 29 ноября	На 22 ноября
2ряд. Ячмень	182.0-184.0	185.0-187.0
6ряд. Ячмень	174.0-176.0	174.0-176.0
Солод 2ряд.	374.0-376.0	377.5-379.5
Солод 6ряд.	364.0-366.0	364.0-366.0
Кормовой	168.0-170.0	171.0-173.0

Биржа
Не ожидаем серьезных сдвигов по текущим уровням и на рынке фьючерсов на солодовый ячмень.


Индекс австралийского фьючерса на фуражный ячмень находится в фазе восстановления и скорее всего сохранит положительную динамику и на предстоящей неделе.


Котировки же январского фьючерса на австралийский фуражный ячмень ожидаем в боковом тренде.


Сопоставление динамики котировок бомбейской биржевой площадки по фьючерсам на кормовой ячмень (закрытие 29 ноября 2013) позволяет рассчитывать на пониженную волатильность в краткосрочной перспективе.

Декабрьский фьючерс


Январский фьючерс


Апрельский фьючерс


Майский фьючерс


Фондовый рынок
Новости компаний
Министр финансов Австралии Joe Hockey объявил, что правительство решило заблокировать сделку по поглощению американской агропромышленной корпорацией Archer Daniels Midland'S (ADM) крупнейшей зерновой компании страны GrainCorp Limited с формулировкой “ Приобретение не отвечает национальным интересам”. Напомним, что стоимость сделки оценивается в $3,1 млрд.

Кредитный рейтинг Anadolu Efes снижается ввиду ухудшения рыночных условий на основных рынках компании – Турции и России во многом из-за ужесточения законодательства в этих странах касательно рынка алкоголя.

Зерновой Совет Канады объявил о решении существенно усилить свою логистическую инфраструктуру. Речь идет о приобретении активов  Upper Lakes Group, включающих Winnipeg Mission Terminal, Les ?l?vatuers des Trois-Rivi?res и Services Maritimes Laviolette.

Руководство нигерийского штата на севере страны - Kano приняло решение уничтожить более 240 тыс.бутылок пива с мотивировкой «нарушение законов шариата». Большая часть партии – продукция   Nigerian Breweries Plc.  (Star и Gulder).

San Miguel Corp. объявила о своем участии в тендере по проекту водоснабжения в провинции Булакан, стоимостью 558 млн.долл.

Бывший руководитель Whyte & Mackay - Vivian Imerman объявил о своем интересе обратного выкупа активов компании у Diageo.

Котировки
SABMiller (www.sabmiller.com)
Компания заявила о программе грантов до 2016  для 10 тыс.человек занятых в малом и среднем бизнесе, которые подтвердят свою квалификацию ответственных продавцов алкогольной продукции. Инициатива являются частью национальной программы под руководством министерства здравоохранения Великобритании повышения культуры потребления алкоголя.

Запуск Namibian Brewery произойдет в середине 2014, что почти на год раньше объявленных сроков.

Ждем сигналов завершения консолидации. 


Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Аналогичные ожидания и по афилированной компании.


Heineken Holding (www.heineken.com)
Продолжение боковика на текущих фибо уровнях.


Anheuser-Busch InBev. (NYS) (www.ab-inbev.com)
Сохраняем ожидания возобновления роста. При негативном сценарии котировки могут войти в фазу глубокой коррекции.


Diageo plc (www.diageo.com)
Ожидаем завершения консолидационной динамики.


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Сохраняем ожидания продолжения роста.


Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
Ждем очередной попытки роста к новым максимумам.


Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
Приближение к уровню сопротивления потребует определенной консолидационной коррекции перед продолжением роста.


Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Аналогичные ожидания роста.


Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Уровень поддержки может помочь котировкам войти в консолидационную фазу.