Новости компаний:
AB InBev отчитался за 3 квартал ростом доходов на 2,3% и 5,3% по итогам за 9 месяцев. Доходы компании в пересчете на гкл. выросли на 5% в 3 квартале и 4,5% по итогам за 9 месяцев. Совокупный объем производства пива снизился на 2,7% и 0,6% соответственно. Снизились на 3,7% и объемы отгрузок оптовикам США.

Нигерийские подразделения  Heineken N.V.- Consolidated Breweries plc и Nigerian Breweries plc объявили дату проведения внеочередного годового собрания акционеров – 4 декабря 2014, на котором будет рассмотрен вопрос о слиянии.

Чистые доходы Jiangsu Yanghe Brewery в третьем квартале 2014 упали на 7%  до 180,01 млн.долл.США.

По сравнению с аналогичным периодом 2013 чистые доходы Kirin Holdings за 9 месяцев отчетного периода (30 сентября) упали на 73,7% до 22,0 млрд.йен, продажи сократились на 4,1% до 1,608 трлн.йен, а операционная прибыль сократилась на 24,8% до 80,7 млрд.йен.

За 9 месяцев 2014 нетто-продажи Asahi Group выросли на 3% до 1,295 трлн йен  против 1,257 трлн. за аналогичный период 2013. Операционная прибыль выросла на 5,2% до 83,77 млрд.йен, а чистый доход взлетел на 16,4% до 54,405 млрд.йен.

Чистые доходы Ambev’s в 3 квартале выросли на 6%.

А Tsingtao Brewery Co Ltd за 9 месяцев 2014 зафиксировала чистый доход в объеме всего лишь 2,2 млрд.юаней (359,83 млн.долл.США), а рост чистых доходов составил 0,7%.

Конгломерат Myanmar Economic Holdings Ltd., контролируемый военными, с помощью судебного решения получил возможность установления полного контроля над пивоваренным предприятием за счет выкупа доли сингапурского партнера -  Fraser & Neave Ltd.

Diageo отложило планы расширения производственных мощностей шотландского виски ввиду слабых данных по глобальному спросу.

Котировки
Сравнительная динамика основных пивных компаний по состоянию на 31 октября 2014:


SABMiller plc (www.sabmiller.com)
Вероятно продолжение технической консолидации.


Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Котировки могут продолжить попытки прохода к максимумам 2014.


Heineken Holding (www.heineken.com)
Ожидания продолжения консолидации.


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Созданы технические предпосылки прохода к максимумам.


Diageo plc (www.diageo.com)
В случае очередной неудачи пробития 55 дневной  цена может вновь выйти из канала роста.


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Сохраняется инвариантность  дальнейшей динамики. Остаемся в ожидании более четких сигналов.


Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
Мощная поддержка Банка Японии внесла в очередной раз корректировку в динамику фондового рынка страны, в т.ч. и по данной бумаге, которая рывком взлетела до очередного фибо уровня. Исчерпание валютного фактора может привести к консолидационной коррекции.


Anadolu Efes (www.anadoluefes.com)
Сохраняем ожидание боковика.


Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
Несмотря на негативную отчетность здесь также наблюдали мощное влияние валютного фактора с аналогичными ожиданиями.


Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Схожая картина и аналогичные ожидания.


Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Техническая картина сохраняет неопределенность, а волновая структура не исключает вариант коррекционного отскока.


Новости рынка:
Октябрьский обзор Международного зернового совета выделяет роль ЕС в росте объемов производства в текущем сезоне. В списке основных факторов роста спроса отмечены объемы фуражного потребления и производства пива. Основные параметры прогноза приведены ниже:

Глобальный баланс спроса и предложения на ячмень

	2012/13	2013/14	2014/15	2015/16	2016/17	2017/18	2018/19
	оценка	прогноз	прогноз	прогноз	прогноз	прогноз	прогноз
Урожайность т/га	2.5	2.8	2.6	2.7	2.7	2.7	2.8
Площадь млн.га	51.0	51.0	53.0	54.0	54.0	54.0	55.0
Производство млн.тонн	129.0	143.0	140.0	143.0	146.0	148.0	151.0
Потребление млн.тонн	133.0	139.0	140.0	143.0	145.0	148.0	150.0
в т.ч.:
Продовольственное	7.0	7.0	7.0	7.0	7.0	7.0	7.0
Фуражное	87.0	92.0	92.0	94.0	96.0	98.0	100.0
Промышленное	29.0	30.0	30.0	31.0	32.0	32.0	33.0
Торговля млн.тонн	19.0	19.0	20.0	20.0	21.0	21.0	22.0
Складские остатки млн.тонн	23.0	27.0	27.0	27.0	28.0	28.0	28.0

В целом по группе основных стран экспортеров ожидается некоторое увеличение складских остатков в период до  2018/19 примерно на 1,5 млн.тонн. В ЕС же прогнозируется сокращение переходящих остатков на 0,5 млн.тонн до 6,6 млн.тонн ввиду слабого спроса со стороны С.Аравии.

Драйверами спроса по мнению авторов обзора выступят растущее потребление фуражного ячменя в странах Бл.Востока и солодового ячменя пивоварами стран Азиатско-тихоокеанского региона.

По данным руководителя группы мониторинга ячменя австралийского университета в Аделаиде с 1970 по 2011 средняя урожайность ячменя в стране выросла вдвое. В настоящее время средний показатель за 5 лет составляет 2,27 т/га. Средний показатель площадей под ячмень относительно стабилен и находится на уровне 1 млн.га.

В 3 квартале 2014 продажи пива в Германии сократились на 4,5% до 25,7 млн.гкл.

Сохраняем ожидания продолжения консолидационного незначительного повышения с возможным уходом в боковик.

Спот
Торги на спотовом европейском рынке ячменя урожая 2015 завершились повышением цены. Ожидания нейтральные.


Цена на ячмень в Европе  (FOB Creil евро за тонну)

Сорт	Урожай 2014
	На 24 октября	На 31 октября
2ряд. Ячмень	192.0-194.0	196.0-198.0
6ряд. Ячмень	163.0-165.0	167.0-169.0
Солод 2ряд.	385.5-387.5	390.5-392.5
Солод 6ряд.	350.0-352.0	355.0-357.0
Кормовой (урожая 2012)	150.0-152.0	156.0-158.0

Цена на фуражный ячмень в Великобритании к 25 октября 2014 продолжила рост со 101,8 ф.с./т до 104,0 ф.с/т. Солодовый ячмень заметно просел - со 120,5 ф.с. – до 115,3 ф.с/т.

Средние котировки на американских элеваторах в Монтане подросли с 3,75 - 4,50 долл./ц до 4,2-4,5 долл./ц по фуражному ячменю и остались на уровне 12,0 долл/ц по солодовому ячменю.

Канадский рынок ячменя завершил неделю продолжением роста:

Канада – закупочные ср. цены элеваторов на фуражный ячмень к.долл/т

	19 сентября	26 сентября	03 октября	10 октября	17 октября	24 октября	29октября
Калгари	130,89	128,89	128,89	132,89	140,39	142,89	148,53
Эдмонтон	120,59	123,50	125,95	122,83	129,17	132,50	135,83
Летбридж	141,92	141,91	141,92	143,92	156,92	161,92	161,92
Ред Дир	127,18	131,55	132,55	132,55	137,44	139,94	139,94
Райкрофт	95,73	102,62	134,8	107,09	113,59	118,59	118,59
Вегревилл	120,84	120,84	120,84	122,34	130,34	132,84	132,84

Биржа
Зафиксировано ожидаемое снятие спекулятивного потенциала. Ждем консолидации на текущих значениях.


Котировки фьючерсных контрактов на солодовый ячмень в Париже заметно просели, сняв во многом «спекулятивный налет» предыдущего скачка:

Котировка фьючерсов евро/т MATIF

Контракт	Закрытие
	19 сент.	26 сент.	3 октября	10октября	17октября	24октября	31октября
BGX14 (Nov '14)	194.00s	185.00s	195.00s	197.00s	205.00s	211.00s	195.00s
BGF15 (Jan '15)	194.00s	185.00s	195.00s	197.00s	205.00s	214.50s	198.50s
BGH15 (Mar '15)	194.00s	185.00s	195.00s	197.00s	205.00s	218.00s	202.00s
BGK15 (May '15)	194.00s	185.00s	195.00s	197.00s	205.00s	221.50s	205.50s
BGX15 (Nov '15)	194.00s	185.00s	195.00s	197.00s	205.00s	225.00s	209.00s
BGF16 (Jan '16)	194.00s	185.00s	195.00s	197.00s	205.00s	225.00s	209.00s
BGH16 (Mar '16)	196.00s	194.00s	185.00s	195.00s	205.00s	225.00s	209.00s
BGK16 (May '16)	196.00s	194.00s	185.00s	195.00s	205.00s	225.00s	209.00s
BGX16 (Nov '16)	196.00s	194.00s	185.00s	195.00s	205.00s	225.00s	209.00s
BGF17 (Jan '17)	196.00s	194.00s	185.00s	195.00s	205.00s	225.00s	209.00s
BGH17 (Mar '17)	196.00s	194.00s	185.00s	195.00s	205.00s	225.00s	209.00s

В Канаде фьючерсные контракты на WESTERN BARLEY (Lethbridge) продолжили рост со 183 до 187 к.долл./т к 31 октября 2014.

продолжили рост после резкого скачка неделей ранее и котировки фьючерсов на ICE Canada. На канадских площадках заметна роль валютного фактора.

Фьючерсы на ячмень (Виннипег) к.долл/т

Контракт	19 сент.	26 сент.	3 октября	10 октября	17 октября	24 октября	31октября
BBV14 (Oct '14)	123.50s	123.50s	114.50s	115.50s	119.00s	--	--
BBZ14 (Dec '14)	125.50s	125.50s	116.50s	117.50s	122.00s	137.00s	140.00s
BBH15 (Mar '15)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBK15 (May '15)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBN15 (Jul '15)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBV15 (Oct '15)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBZ15 (Dec '15)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBH16 (Mar '16)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBK16 (May '16)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBN16 (Jul '16)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s
BBV16 (Oct '16)	126.50s	126.50s	119.50s	120.50s	122.00s	140.00s	143.00s

Цена на фьючерс восточно-австралийского фуражного ячменя с поставкой в январе 2015 за неделю также возросла - с 245,0 до 248,0 а.долл./т на 31 октября 2014. Майский  контракт удержался на уровне 248,0 а.долл./т.

А вот котировки по контрактам в Бомбее (NCDEX BARLEY) несколько просели.

Фьючерсы на ячмень (Бомбей) и.р/ц

Контракт	19 сентября	26 сентября	3 октября	10 октября	17 октября	24 октября	31октября
H1U14 (Sep '14)	1,576.50s	--	--	--	--	--	--
H1V14 (Oct '14)	1,596.00s	1,594.00s	1,579.50s	1,561.50s	1,598.50s	--	--
H1X14 (Nov '14)	1,626.50s	1,630.50s	1,609.50s	1,591.00s	1,581.00s	1,586.00s	1,582.50s
H1Z14 (Dec '14)	1,691.50s	1,667.00s	1,639.00s	1,624.00s	1,610.00s	1,609.50s	1,603.00s
H1F15 (Jan '15)	1,626.50s	1,703.50s	1,669.50s	1,646.50s	1,631.00s	1,633.00s	1,623.50s
H1F15 (Apr '15)	--	--	--	--	--	--	1,617.00s