Фондовый рынок
United Breweries (Holdings) опровергла сообщения о дефолте по выплатам процентов United Spirits.

Ведущая пивоваренная компания Индонезии Multi Bintang ожидает резкое падение продаж в текущем году (на 40%).

Во втором квартале 2015 доходы бразильской Ambev S.A. выросли на 10,3%. В первом квартале 2015 компания инвестировала в развитие свое бизнеса в Бразилии порядка 1,4 млрд.бр.р.

Nigerian Breweries Plc has объявила о назначении Roland Primez и Franco M. Maggi на пост директоров компании (вакансии с 1 сентября 2015).

Украинская Obolon планирует возобновить продажи пива в России, на долю которой до введения санкций приходилось до 45% продаж. Компания подписала лицензионное соглашение с Московской пивоваренной компанией на производство пива в России под свои брендом.

Антимонопольные власти Венгрии обязала крупнейшие пивные компании страны снизить свои продажи через пивные бары, гостиницы и рестораны с целью облегчения доступа на рынок мелким предприятиям.

Fitch подтвердило рейтинг Lion Brewery (Ceylon) PLC на уровне 'AA-(lka)' со стабильным прогнозом.

Котировки
SABMiller plc (www.sabmiller.com)
Компания объявила о предложении 5 летних облигаций, номинированных в а.долл по цене 135 б.п. к свопу на активы, к размещению через FBG Treasury (Aust) Pty Ltd.

Ожидаем переход в консолидационную фазу.


Constellation Brands, Inc. (www.cbrands.com)
Отмена коррекционного сценария актуализируется при возврате в канал роста. Пока же сохраняется потенциал коррекционного снижения в рамках формирования волны С.


Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Сохраняем ожидания подтверждающего сигнала завершения коррекции.


Heineken Holding (www.heineken.com)
Объявлено о «разводе» с Diageo plc и соглашении с группой компаний The Ohlthaver & List, владеющей большинством акций в Namibia Breweries Limited ('NBL') в рамках соглашения о совместной деятельности в Ю.Африке и Намибии. Вrandhouse Beverages (Pty) Ltd – СП с равными долями по дистрибуции и маркетинговым затратам между Diageo и DHN Drinks (Pty) Limited ('DHN'). Последняя владеет лицензиями на пивной портфель HEINEKEN, Diageo. HEINEKEN и Diageo владеют по 42,25% в DHN каждая и еще 15,5% принадлежит NBL. Теперь же Diageo продает свою долю в 42.25% в DHN, соответственно доля HEINEKEN вырастет до 75%, а доля NBL – до 25%. NBL приобретет 25% долю Diageo в Sedibeng (Pty) Limited ('Sedibeng'), у которой своя пивоварня в Йоханнесбурге. HEINEKEN сохранит свою 75% долю в предприятии Sedibeng мощностью 4,5 млн.гкл, построенной в 2009. NBL и HEINEKEN согласились создать новое СП в Ю.Африке по развитию продуктового портфеля. По результатам сделки HEINEKEN заплатит Diageo  порядка 136 млн.евро, а закрытие сделки планируется в 4 квартале.

Ждем боковик с попыткой закрытия гепа.


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Доходы компании во втором квартале 2015 выросли на 4,1%, а в пересчете на гкл – на 7,0%. Объем продаж пива сократился на 2,1%. В первой половине 2015 совокупный объем снизился на 1,7%, в т.ч. по пиву на 1,6%. Фокусные бренды сократились на 2% во втором квартале и 1,1% за первое полугодие. Объем же 3 основных глобальных брендов вырос на 6,4%, в т.ч. на 6,4% по  Budweiser, 7,8% по Corona и 4,9% по Stella Artois. Всего же объем по глобальным брендам вырос на 5,6%. Выросли расходы на продажу – на 2,5%. Показатель EBITDA за 2 квартал вырос на 4,6% до 4,156 млрд.долл., а за полугодие рост составил 7,6%. Нормализованный доход во втором квартале составил 1,984 млрд.долл. Нормализованная прибыль за полугодие – 4,278 млрд.долл. Доход на акцию во втором квартале снизился до 1,21 долл. и вырос до 2,61 за полугодие в сравнении с аналогичным предыдущим периодом.

Очередная разгрузка коррекционного потенциала на заметных объемах вероятно получит развитие в форме боковика.


Diageo plc (www.diageo.com)
Результаты продаж за полугодие оказались на нулевом уровне. Доход на акцию сократился с 95,5 до 88,8 пенсов, чистый денежный поток вырос с 1,235 до 1,963 млрд.ф.с., чистые продажи выросли с 10,258 до 10,813 млрд.ф.с., операционная прибыль  - с 2,707 до 2,797 млрд.ф.с. По итогам полугодия рекомендованы дивиденды 56,4 пенсов (предыдущие выплаты – 51,7).

Получен сигнал продолжения коррекции, вероятно, через промежуточный боковик.


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Итоги второго квартала будут опубликованы 19 августа.

Ожидания продолжения коррекционного боковика вплоть до поддержки на пересечении средних.


Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
Получен сигнал роста в среднесрочной перспективе. Предстоящая неделя скорее примет форму консолидационного боковика.


Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
После ожидаемого обновления максимума вероятна консолидация на достигнутых уровнях.


Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Продолжение консолидации.


Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Приближение к сильному уровню поддержки может сформировать площадку для отскока.


Новости рынка:
В июльском обзоре глобального рынка зерновых МЗС несколько снизил прогноз мирового производства ячменя в 2015/16 до 135,7 млн.тонн. Ожидается: сокращение объема в Канаде до 7,0 млн.тонн, сохранение на прежнем уровне в Австралии,  на Украине и в России – 8,3 - 6,3 – 16,0 млн.тонн соответственно. Несколько повысится объем в ЕС до 57,9 млн.тонн. Глобальное потребление аналитики Совета прогнозируют на уровне 137,6 млн.тонн, в т.ч. 91,4 млн.тонн фуражного, 6,8 млн.тонн продовольственного и 30,3 млн.тонн промышленного. Переходящие остатки вырастут до 24,1 млн.тонн.

Среднесрочный прогноз МЗС мирового баланса по ячменю

	13/14	14/15	15/16	16/17	17/18	18/19	19/20	11/16	15/16	16/20
	Оц-ка	Прогн.	Прогн,	Прогн,	Прогн,	Прогн,	Прогн,	динамика ср.знач.
Урожайность т/га	2.9	2.8	2.7	2.7	2.7	2.7	2.7	1.00%	-3.80%	0.80%
Площадь млн.га	50	50	51	52	53	54	54	-2.10%	3.10%	1.40%
Производство млн.тонн	145	138	137	139	143	146	149	-1.00%	-0.90%	2.20%
Потребление млн тонн	141	137	138	141	143	146	149	-1.00%	0.60%	1.90%
в т.ч.
продовольственное	7	7	7	7	7	7	7	-0.30%	0.00%	0.00%
фуражное	94	90	90	92	94	96	98	-1.70%	-0.10%	2.20%
промышленное	30	30	30	31	32	32	33	1.30%	0.50%	1.80%
Торговля (июль/июль) млн.тонн	23	22	21	22	22	23	23	6.60%	-2.50%	2.50%
Перех.остатки млн.тонн	26	27	26	25	24	24	24	..	..	..

В ближайшее пятилетие ожидается некоторый рост напряженности в глобальном балансе ячменя. Основной рост производства ожидается за счет ЕС и России. Фактором роста мировой торговли выступят растущие потребности по импорту в страны Азии и Ю.Америки.

Производство к концу прогнозируемого периода вырастет до 149 млн.тонн наряду с ростом урожайности. Мировой спрос на фуражный ячмень вырастет на 2% до 98 млн.тонн, в т.ч. 38 млн.тонн в ЕС. При этом ожидается заметное снижение темпов роста спроса со стороны стран Б.Востока с нынешних 4%. Промышленное потребление увеличится на 2% до 33 млн.тонн. Основной спрос ожидается за счет Китая. Практически сохранится текущая географическая структура экспорта.

За 1-28 июля 2015 ЕС выдал лицензии на экспорт 1,4 млн.тонн и импорт 152 тыс. ячменя.

По данным Transparency Market Research "Beer Market - Europe Industry Analysis, Size, Share, Growth, Trends and Forecast 2015 - 2021" к 2021 объем пивного рынка ЕС может вырасти до 160,99 млрд.долл.

Министерство с/х Франции оценивает объем национального экспорта ячменя в 2014/15 на уровне 6,645 млн.тонн. Повышение оценок урожая привело к снижению цен на солодовый ячмень в стране.

По оценкам Украгроконсалт объем производства ячменя в России в 2015/16 может составить 17,2 млн.тонн, в т.ч. 3,9 млн.тонн экспортного потенциала.

По данным того же агентства сбор озимого ячменя на Украине достиг 3,2 млн.тонн (с площади в 1 млн.га при урожайности 3,2 т/га).

Атташе США по с/х в Турции прогнозирует объем производства ячменя в стране на уровне  7,4 млн.тонн на фоне снижения импортных потребностей до 50 тыс.тонн и экспортном потенциале в 25 тыс.тонн.

Австралийский экспорт ячменя может составить 5,5 млн.тонн. В 2013/14 этот показатель был на уровне 6,2 млн.тонн.

Экспорт пива из Нидерландов в 2014 выросло на 4% г/г до 1,6 млрд.евро.


Индекс МЗС по ячменю продолжил движение к основной линии поддержки.


Согласно официальной статистики Германии потребление пива в стране в первой половине 2015 снизилось на 2,7% до 38,6 млн.гкл.

Пивная отрасль США в целом генерирует почти 253 млрд.долл. При этом в отрасли отмечен бурный рост сектора малого производства, насчитывающий порядка 3400 предприятий и который только в первой половине 2015 вырос еще на 16% до 11% совокупного объема рынка. Почти 90% рынка по-прежнему контролируется 9 крупными компаниями:

Anheuser-Busch InBev с брендами: Budweiser, Bud Light, Bud Ice, Bud Light Lime, Busch, Michelob, Michelob Ultra, Bass, Boddington’s Stella Artois, Beck’s, Hoegaarden, Leffe, Kirin, Landshark Lager, Goose Island, 10 Barrel, Blue Point, Elysian, Redbridge, Natural Light, Shock Top, Wild Blue, Johnny Appleseed Hard Cider, Oculto и рядом солодовых ликеров.

MillerCoors с брендами: Coors Banquet, Coors Light, Coors Light Citrus Radler, Extra Gold Lager, Hamm’s, Herny Weinhard’s, Icehouse, Keystone, Killian’s Irish Red, Magnum, Mickey’s, Miller Genuine Draft, Miller High Life, Miller Lite, Miller 64, Milwaukee’s Best, Olde English, Red Dog, Steel Reserve, Aguila, Cristal, Cusque?a, Grolsch, Lech, Peroni, Pilsner Urquell, Batch 19, Blue Moon, Leinenkugel’s, Foster’s, Molson, Redd’s Apple Ale, Crispin, Smith & Forge, Sparks, Third Shift.

Constellation Brands с брендами: Corona, Modelo, Negra Modelo, Pacifico, Victoria, Tsingtao.

Heineken USA с брендами: Heineken, Dos Equis, Amstel Light, Tecate, Newcastle, Sol, Indio, Carta Blanca, Bohemia, Strongbow cider.

Pabst с брендами (выпускаемыми главным образом на мощностях MillerCoors) : Pabst Blue Ribbon, Schlitz, Ballantine IPA, Old Milwaukee, Lone Star, Rainier, Olympia, National Bohemian, Old Style, Primo, Stroh’s, Stag, Schaefer, Schmidt’s, Pearl, Blatz, McSorley’s, St. Ides, Champale, Colt 45.

Boston Beer Co. с брендами: Samuel Adams, Angry Orchard, Twisted Tea, Traveler shandies, Angel City, Coney Island Craft Lagers, Concrete Beach.

North American Breweries (принадлежит костариканской фирме) с брендами: Genesee, Dundee, Imperial, Labatt (U.S. distribution, owned by A-B), Magic Hat, Portland Brewing, Pyramid

Diageo North America с брендами: Guinness, Harp, Red Stripe, Kilkenny, Tusker, Bell, Serengeti, Senator Keg.

Craft Brew Alliance с брендами: Widmer Brothers, Redhook, Kona, Omission, Square Mile cider.

Gambrinus с брендами: Shiner, BridgePort, Trumer Pils. Deschutes. In beer terms, that’s huge.
Duvel Moortgat USA с бренадми: Duvel, Brewery Ommegang, Boulevard, Firestone Walker.

Спот
Котировки спотового европейского рынка солодового ячменя урожая 2015 продолжили консолидацию в расширением диапазона волатильности.

Цена на ячмень в Европе  (FOB Creil евро за тонну)

Сорт	Урожай 2014
	На 31 июля	На 24 июля
2ряд. Ячмень	194.0-196.0	198.0-200.0
6ряд. Ячмень	174.0-176.0	176.0-178.0
Солод 2ряд.	388.0-390.0	393.0-395.0
Солод 6ряд.	363.5-365.5	366.0-368.0
Кормовой (урожая 2012)	167.0-169.0	172.0-174.0

Средние котировки на элеваторах в Монтане на  31июля 2015 завершили неделю в диапазоне 4,25 и 5,0-5,5 долл./ц по фуражному ячменю и 10,0 долл/ц по солодовому ячменю.

Канадский рынок фуражного ячменя по фактическим отгрузкам элеваторов (к.долл/т в среднем за период) продолжил коррекцию:

	29-05 июля	06-12 июля	13-19 июля	20-26 июля
Летбридж	$246.00	$253.00	$245.00	$227.00
Brooks	$241.00	$247.00	$243.00	$232.00
Калгари	$246.00	$247.00	$241.00	$230.00
Ред Дир	$236.00	$240.00	$236.00	$233.00
Эдмонтон	$233.00	$235.00	$236.00	$237.00
Уэйнрайт	$238.00	$245.00	$241.00	$231.00
Гранд Прейри	$211.00	$214.00	$221.00	$222.00

Биржа
Котировки фьючерсных контрактов на солодовый ячмень в Париже сохраняют стабильность:

Котировка фьючерсов евро/т MATIF

Контракт	Закрытие
	19 июня	26 июня	03 июля	10 июля	17 июля	24 июля	31 июля
BGF17 (Jan '17)	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s
BGH17 (Mar '17)	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s
BGK17 (May '17)	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s
BGK17 (Nov '17)	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s
BGF18 (Jan '18)	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s
BGF18 (Mar '18)	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s	214.00s

Котировки фьючерсов на ICE Canada также как и спотовый рынок в стране продолжили корректировку.

Фьючерсы на ячмень (Виннипег) к.долл/т

Контракт	19 июня	26 июня	3 июля	10 июля	17 июля	24 июля	31 июля
BBV15 (Oct '15)	202.00s	199.40s	204.40s	218.40s	218.40s	212.10s	208.10s
BBZ15 (Dec '15)	207.00s	204.40s	209.40s	220.40s	220.40s	212.10s	208.10s
BBH16 (Mar '16)	207.00s	204.40s	211.40s	222.40s	222.40s	214.10s	210.10s
BBK16 (May '16)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s
BBN16 (Jul '16)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s
BBV16 (Oct '16)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s
BBZ16 (Dec '16)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s
BBH17 (Mar '17)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s
BBK17 (May '17)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s
BBN17 (Jul '17)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s
BBN17 (Oct '17)	207.00s	204.40s	212.40s	223.40s	223.40s	215.10s	211.10s

Контракты в Бомбее (NCDEX BARLEY) имели схожую направленность динамики.

Фьючерсы на ячмень (Бомбей) и.р/ц

Контракт	19 июня	26 июня	03 июля	10 июля	17 июля	24 июля	31 июля
H1Q15 (Aug '15)	1,262.00s	1,263.50s	1,234.50s	1,222.00s	1,191.00s	1,165.50s	1,156.50s
H1U15 (Sep '15)	1,298.00s	1,291.50s	1,260.50s	1,245.50s	1,213.50s	1,191.00s	1,175.00s
H1U15 (Oct '15)	1,334.00s	1,319.50s	1,313.50s	1,269.00s	1,236.00s	1,217.50s	1,206.00s
H1U15 (Nov '15)	--	--	1,313.50s	1,292.50s	1,258.50s	1,244.00s	1,236.50s

По контрактам на фьючерсы восточно-австралийского фуражного ячменя сделок не было. (сохранен уровень -293,0 а.долл/т).